摩通研究报告指，香港银行今年至今略跑赢恒指，虽然行业在SARS期间表现出韧性，但相信在目前环境下行业防守性未必如以往，因净息差和资产质素有下行压力，所以预料港银会跑赢市场的机会较少或幅度较低，中银香港(.HK)为行业首选。
该行指，贷款增长于去年表现没有市场想像般差，但相信今年的增长动力仍然继续会低于过往趋势，特别是新型肺炎疫情抵销了首阶段贸易协议签订的利好消息；同时，信贷成本未必于去年已见顶，因疫情影响了宏观经济展望，短期内银行推出的援助方案有助于短期内控制信贷成本，但却使资产质素风险累积。
又指，HIBOR与LIBOR间的息差自联储局减息开始转正，虽然去年第四季因大型新股上市等因素令HIBOR相对高企，但存款息差实际上已收窄，因近日银行抢存款的行为推升存款成本。港银将于下周起陆续公布去年业绩，该行相信拨备前盈利或会符预期，但信贷成本会是变数。该行调降东亚(.HK)及大新银行集团(.HK)和大新金融(.HK)的业绩预期，以分别反映内地信贷成本较高，及重庆银行(.HK)股权的减值损失。