有色金属行业周报:大宗金属震荡 持续推荐环保股
每周随笔·大宗金属仍将震荡与黑田东彦简介:美国经济在减赤减支的干扰下,增速或将放缓,欧元区风险偏好受意大利影响而下降,在此背景下,金价将处于底部震荡而基本金属的价格将仍有回落空间。
上周大宗商品价格走势:上周金价上涨0.36%,银价下跌0.49%,WTI价格下跌2.25%,伦铜价格下跌1.29%,美元指数上升1.02%,秦皇岛煤价走平,全球钢铁指数下跌1.34%以及美国天然气价格上涨8.34%。值得注意,上周金价与美元指数同涨。
本周评论:
本周金价震荡微涨,总体仍处于底部震荡。然而全球的经济仍没有强劲复苏的迹象,特别是美国经济增速已自2月开始有所回落。我们认为3月金价仍将处于底部震荡,支撑位1530美元/盎司。3月全球风险偏好下降利好美元与美国国债,自动减赤的利空已在上周五体现,同时美国的紧财*预案也将在3月讨论,这都将打压金价。但是另一方面,美国经济增速可能进一步放缓从而利好金价,同时3月美国减赤减支过后,金价利空出尽而美国经济增速可能继续放缓,金价可望反弹。
目前遏制基本金属价格上涨主要来自于3个方面:第一,库存较高,而且春节之后上期所库存有加速上涨的态势(主要和春节期间货运量增加有关);第二,最终需求不振,特别是国五条对中国地产打压,导致基本金属需求进一步减弱;第三,铜价仍处于价跌趋势中,没有重大的利好刺激,铜价难以反转。
小金属方面,我们持续推荐环保概念:贵研铂业,尾气催化剂需求的增加将利好该股票,同时在3月份的两会期间雾霾天气的治理也将使其受益;天齐锂业,供需面良好利多锂价上扬,新能源汽车(锂电池)的推广使用亦必因污染问题受到更加重视,此外资源注入是该股票近期的一大看点;格林美,有色中的传统环保股,前期涨幅相对较小,有进一步上涨的空间。
组合走势:1月海通有色组合上涨6.25%,申万有色指数上涨3.17%,沪深300上涨6.50%。组合里*金股走势较弱,江西铜业、赣锋锂业与盛达矿业走势较强。
经济指标简述:美国增速放缓;欧元区除德国外在底部挣扎;中国地产调控再度袭来。
本月推荐股票:3月持续推荐环保概念:贵研铂业(20%)、东方锆业(20%)、天齐锂业(20%)、格林美(20%)、厦门钨业(10%)与盛达矿业(10%)。
风险提示:大盘的回调,这将打压高估值品种;经济复苏超预期导致基本金属价格大涨,导致配置踏空。