导读
11月26日早9时，阿里巴巴正式登陆港交所主板，股票代码为.HK。本次发行价为港元，募资亿港元。据悉，阿里巴巴港股上市首日涨超6%，首日收盘总市值超4万亿港元，超过腾讯控股3.21万亿港元。此次上市，阿里请了10位生态伙伴前来敲锣，其中一位是来自中国广东的物流分拣师袁文凯。
此前，阿里巴巴集团于11月13日向港交所提交招股文件，于15~20日进行申购，20日协定发售价，26日开始交易，此次拟发售股份数为5亿股。
在公司CEO及董事局主席张勇的公开信中，提及阿里的使命是“让天下没有难做的生意”，愿景是“成为一家活年的好公司”，“为社会带来正能量，担当更多的社会责任”。我们认为阿里此时回归港股，对于稳定香港地区资本市场，及提升港股的流动性将起到正面作用。
阿里巴巴靠电商业务起家，电商业务也是阿里巴巴的基本盘，在过去几个季度，阿里核心电商业务在基数如此之大的背景下仍然保持超预期增长，在电商行业中的统治力不可动摇。此篇报告将探究核心电商业务怎样获取流量可持续发展，即核心电商业务该怎么突破下沉市场，并尝试回答以下几个问题：
第一，核心电商业务是怎么赚钱的？第二，下沉市场引流的本质是什么？第三，阿里巴巴面对下沉市场采取什么样的策略？核心电商业务仍是生态系统基石，淘系电商统治力不可动摇1.1核心电商业务是生态系统基石，反哺其他业务
核心电商业务占收入比重最大，其中又以线上零售业务为主。阿里巴巴主要业务包括核心零售、云服务、数字媒体及娱乐和创新业务及其他，核心电商业务占比最大，超过85%。其中，核心电商业务包括国内零售（淘宝、天猫、新零售）、国内批发（）、国际零售（Lazada与速卖通）、国际批发（alibaba.